El sábado, Berkshire Hathaway reveló en su informe de ganancias del tercer trimestre que la pila de efectivo de la compañía se ha disparado a un nuevo récord.
La compañía, dirigida por Warren Buffett, ahora tiene $ 128,2 mil millones en efectivo a la mano. Eso es superior a los $ 122.4 mil millones que tenía al final del segundo trimestre, y un aumento de más de cinco veces de los $ 23 mil millones que la compañía tenía en 2009.
Ese montón creció a pesar de que Berkshire Hathaway recompró $ 700 millones de sus propias acciones durante el tercer trimestre, lo que llevó a los analistas de Wall Street de UBS, Morgan Stanley, CFRA y más a cuestionar por qué la compañía no recompró más de sus propias acciones.
«Seguimos sorprendidos de que la compañía no haya sido más agresiva con la recompra de acciones», escribió un equipo de analistas de UBS dirigido por Brian Meredith en una nota el lunes.
Berkshire Hathaway aflojó su regla en torno a la recompra de acciones en 2018, lo que facilita a Buffett y Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway, autorizar recompras cuando el precio de recompra está «por debajo del valor intrínseco de Berkshire», según la compañía .
Pero parece que los líderes de la compañía no están aprovechando completamente la nueva regla: según las pautas más flexibles, Berkshire Hathaway podría haber recomprado hasta $ 200 millones más de sus propias acciones este trimestre, según UBS.
La firma tampoco ha realizado una adquisición desde enero de 2016, cuando finalizó la compra de Precision Castparts, una empresa manufacturera, por $ 32 mil millones, según el Wall Street Journal . En una carta de 2018 a los accionistas, Buffett dijo que esperaba invertir más del efectivo de Berkshire, pero que estaba teniendo problemas para encontrar ofertas porque «los precios son altísimos para las empresas que poseen perspectivas decentes a largo plazo».
Eso no quiere decir que la compañía no haya hecho grandes inversiones, lo ha hecho. En abril, Buffett se unió a la oferta de Occidental Petroleum por Anadarko, ofreciendo su propia inversión de $ 10 mil millones por la oferta de $ 38 mil millones para la compañía petrolera. Buffett también posee grandes cantidades de acciones de las principales compañías, incluidas las acciones de Apple, Bank of America, Coca-Cola y Kraft Heinz.
Esto es lo que dijeron cuatro analistas sobre la creciente pila de efectivo de Warren Buffett.
1. UBS: «Originalmente habíamos previsto $ 900 millones en recompras de acciones para el trimestre»
Año a la fecha, «originalmente habíamos pronosticado $ 900 millones en recompras de acciones para el trimestre. Dado el descuento al valor intrínseco en el que las acciones de BRK se cotizan actualmente y su saldo de efectivo excedente sustancial, seguimos sorprendidos de que la compañía no haya sido más agresiva con las acciones recompra «, escribió un equipo de analistas dirigido por Brian Meredith en una nota del lunes.
2. Morgan Stanley: «Los inversores continúan preguntando sobre el uso de efectivo»
«BRK recompró acciones de $ 695m en el 3T, frente a $ 442m en el 2T y $ 1,700m en el 1T. Las inversiones en efectivo / ST se situaron en $ 124b en el trimestre, frente a $ 119b en el 2T, mientras que las inversiones de capital fueron de $ 220b frente a $ 201b en el 2T, «escribió Michael Phillips en una nota del lunes.
Continuó: «Los inversores continúan preguntando sobre el uso de efectivo, y pueden estar consternados por las recompras de acciones mínimas en el trimestre»
3. CFRA: «No tenemos un sentido claro de la estrategia de adquisición o asignación de capital de Berkshire»
«El efectivo y las inversiones a corto plazo superaron los $ 124 mil millones al 30 de septiembre, pero no tenemos una idea clara de la estrategia de adquisición o asignación de capital de Berkshire. Eso, junto con algunos resultados operativos mixtos, elimina un catalizador de las acciones», escribió la analista Catherine Seifert en una nota del lunes.
4. Morningstar: «$ 103 mil millones en polvo seco»
«La compañía cerró eltrimestre de septiembre con un récord de $ 128,2 mil millones en efectivo y equivalentes de efectivo, en comparación con $ 122,4 mil millones a fines de junio (y $ 103,6 mil millones al final del tercer trimestre de 2018)», escribió el analista Greggory Warren en un comunicado. nota el sábado
Continuó: «Esto dejó a Berkshire, según nuestras estimaciones, con alrededor de $ 103 mil millones en polvo seco al comienzo del cuarto trimestre que podría comprometerse a inversiones, adquisiciones, recompras de acciones y dividendos».
Fuente: Markets insider
Descarga nuestro app Almuerzo de Negocios para que te mantengas siempre al tanto del mundo de los negocios.
¿Ya conoces nuestro canal de YouTube?
